高供给导致钢市谨慎 强需求支撑钢价震荡偏强

 4月初以来，钢材市场行情摆脱了3月份的区间震荡态势，钢价一路上扬，钢厂生产利润回到相对高位，钢材产量不断增加。高利润、高产量使得市场情绪偏向谨慎，那么后期钢价是否存在下跌的压力？

　　从供给来看，进入4月以来，随着采暖季限产结束，河北省唐山市和邯郸市、山西省等地区钢厂限产逐步放开，钢材产量不断增加并创出新高。据钢联统计数据显示，4月12日～4月18日，全国五大品种钢材产量达1039万吨。其中，螺纹钢产量达355万吨，热轧卷板产量达328万吨，两者均创历史新高。而4月下旬华北地区高炉仍有复产计划，预计钢材产量将进一步增加。

　　笔者认为，尽管高产量使市场情绪偏向担忧，但进入5月份，河北省唐山市和邯郸市、山西省临汾市等地区非采暖季限产将再度趋严，不排除钢材产量有见顶回落的可能。

　　从需求来看，4月份表观需求量同样创历史新高。据钢联统计数据显示，4月12日～4月18日，市场需求有所回落，五大品种钢材表观需求量为1143万吨。其中，螺纹钢表观需求量为416万吨，热轧卷板表观需求量为342万吨。预计进入5月份，需求将季节性回落，但可能仍将维持往年较高的水平。

　　从库存来看，预计5月份五大品种库存将低于2018年、2017年同期。其中，螺纹钢库存将低于去年同期、高于2017年同期，热轧卷板库存将低于2018年、2017年同期。整体来看，库存压力并不大。

　　综合以上分析，目前钢材生产利润处于相对高位，但也不宜过分看高。随着社会融资等经济数据普遍转好，宏观预期逐步好转，预计5月份将继续去库存，钢市行情将呈震荡偏强态势，出现大跌的可能性较小。